كيف صناديق التحوط التجارة النقد الاجنبى

اعترافات التاجر صندوق التحوط الفوركس.

بقلم بريان فليتشر.

جلست مؤخرا مع زميلي كريستيان كير من ديليفس، لمقابلته عن وقته كمحلل أبحاث سابق ومدير محفظة في مفاهيم فكس، سابقا واحدة من أكبر صناديق التحوط العملة في العالم.

كريستيان يغطي الكثير من الأرض في هذه المقابلة الرائعة وانها واحدة كنت لا تريد أن تفوت.

المقابلة متاحة في تنسيق الصوت فقط أو عن طريق النص أدناه.

B: مرحبا بالجميع. هذا هو برايان فليتشر، مدير المنتج للتجارة الخوارزمية في وسيط فكس رئيسي وأنا & أمب؛ م؛ انضم كريستيان كير من ديليفكس.

K: مرحبا برايان، جيد أن يكون هنا.

ب: شكرا للانضمام لي.

B: حسنا، حسنا كريستيان ينضم لي اليوم و أنا & [رسقوو]؛ كنت مهتما جدا في التحدث إلى كريستيان عن تجربته العمل في مفاهيم فكس. حتى كريستيان، هل يمكن أن تعطينا فقط خلفية صغيرة عن مفاهيم فكس وفعلت وتجربتك هناك.

K: نعم. وكانت مفاهيم فكس واحدة من أكبر صناديق التحوط تركز على العملة في العالم. فعلوا كل شيء من تراكب لاستراتيجيات العودة المطلقة، ولكن كما تعلمون في ذروتهم، كانوا حوالي 14 مليار دولار $ الصندوق. لذلك كانوا نوع من واحدة من صناديق التحوط القليلة هناك التي تركز على الأعمال فكس.

ب: إذن، ماذا فعلت على وجه التحديد؟ قلت أنك كنت هناك لمدة 7 سنوات؟

K: صحيح. لقد بدأت كمحلل بحثي يغطي عملات مجموعة العشر وعملات الأسواق الناشئة، ثم بعد فترة من الوقت عملت هناك في طريقي إلى مدير التاجر / المحفظة الملكية، بحيث أخذت المخاطر نيابة عن الشركة.

B: لطيفة جدا. إذا، ماذا يمكنك أن تخبرني عن الاستراتيجيات التي تستخدمها مفاهيم فكس وكيف عمل نموذجها؟ وكيف تناسب ذلك؟

K: نعم، كان في المقام الأول صندوق منهجي. كما تعلمون، أود أن أقول حوالي 90٪ من التداول كان يستند إلى نموذج، ونظم القائمة. كان هناك تراكب تقديرى من التجار ومديري المحفظة وفريق سيو، ويمكن أن يتكون من أي شيء من محاولة المساعدة على التنفيذ لزيادة الوزن وضعية / نقص الوزن موقف لأدوات التداول أنك لا تحصل على إشارة نموذج في. كان في الأساس مجرد نوع من استراتيجية هجين لمحاولة إضافة ألفا لأداء الصندوق، والتي أعتقد أنها عملت بشكل جيد.

B: لذلك طرح بضع نقاط مثيرة للاهتمام. أولا، أريد أن أسألك المزيد عن النماذج المستخدمة من قبل مفاهيم فكس. يمكنك التحدث قليلا عن المدخلات المستخدمة - السعر والحجم والمشاعر؟ ما هي أنواع المدخلات المستخدمة في نماذجها؟

ك: نظروا إلى أي شيء. كان لديهم بعض كوانتس الرائعة الرائعة التي جاءت معهم. النموذج الأولي الذي أعتقد أنه كان دوري في الواقع. لذلك كان يقوم على عناصر دورة التي جاء جون تايلور مع، لكنها تطورت تعرف مع السوق ووضعت بعض استراتيجيات نوع معقدة جدا. أعتقد أن نموذجهم الأكثر نجاحا ركز في المقام الأول على الأسواق الناشئة و أن يكون لديهم بعض من أفضل عوائدهم وكانوا يفعلون بعض الأمور المثيرة للاهتمام فيما يتعلق الفهرسة وجعل سلال من العملات، ولكن كما تعلمون، واحدة من أول الأموال الحقيقية للتجارة بقوة تحمل أيضا.

لذلك كان مجموعة كاملة من الاستراتيجيات. هذا النوع من الصعب أن يغلي عليه، أوه كانوا الاتجاه الاتجاه التالي صندوق، أو الاتجاه العداد التالية نوع من الصندوق. هذا ليس حقا كيف عملت، ولكن على الجانب التقديري أنها سوف ننظر في كل الأشياء التي ذكرتها. وعلى الجانب المنهجي، كان يعتمد على ما يريدون تحقيقه مع الاستراتيجية، لكنه كان مختلفا من حيث الأنظمة المختلفة التي كانت تعمل في أي وقت من الأوقات.

ب: حتى في وجهة نظرك، قلت كان تراكب التقديرية هناك لإضافة ألفا. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا وأين تعتقد أن يأتي من؟ ماذا يستطيع الإنسان أن يفعل أفضل من نظام الغو؟

K: إنه قرار يتعين عليك إجراؤه، صحيح. هذا دائما نقاش لدينا كما التجار. سواء كنت منهجية، فإن الكثير من الرجال يقولون السماح تشغيل النظام ويكون أقل قدر من المدخلات البشرية والعمل ممكن لأن النقطة الكاملة للنظام هو تريد أن عدم وجود العاطفة في التداول الخاص بك، ولكن هناك أيضا في مرات في والسوق حيث تعلمون، حيث يمكنك أن تقول أن الضوضاء، أن النظام قد لا تكون القادمة في أفضل نقطة دخول. أشياء من هذا القبيل.

حيث أن قليلا من السلطة التقديرية البشرية و هيليب؛ أنا & [رسقوو]؛ م لا أقول عند تشغيل نظام يجب أن يكون لديك 50/50 ما لديك، ولكن نوع من مثل تراكب نسبة طفيفة لا يساعد، على ما أعتقد، من حيث أشياء مثل التنفيذ، ونقاط الدخول، والتوقيت. وأعتقد أن كل هذه الأشياء هي الأشياء التي يمكنك من خلالها الحصول على القليل من الحافة الإضافية إذا فعلت الحق. حيث أعتقد أنك تحصل في مشاكل عند محاولة الإفراط في تحسين والمكونات التقديرية الإنسان يصبح أكثر وأكثر. هذا حيث أعتقد أنك واجهت مشكلة. هناك خط رفيع، في الأساس، عندما تقوم بهذا النوع من الأشياء. عليك أن تكون مجتهدا ودقيقا جدا بحيث لا تعبر الخط وتصبح نشطة جدا على الجانب التقديري.

B: كنا نتحدث في وقت سابق عن استراتيجيات نوع هفت التي مفاهيم فكس المستخدمة. يمكنك توسيع قليلا حول ما كنا نناقش في وقت سابق؟ ما هي النماذج التي استخدموها وما هي بعض التحديات التي يواجهها الصندوق الذي يطبق استراتيجية نوع هفت؟

K: نعم. أعني أنهم كانوا في وقت متأخر نسبيا إلى اللعبة على الاشياء عالية التردد. كان حقا قد بدأت بالفعل للاقلاع، حتى تعرف، وأود أن لا أقول انها كانت شيئا كانوا معروفين حقا ل. أيضا، قضية كبيرة مع تشغيل استراتيجية نوع هفت كصندوق كبير الحجم هو أنه ليس قابلا للتطوير. القضية الكبيرة هي بعد تشغيل مجموعة من الاختبارات وتشغيل من خلال استراتيجيات مختلفة قليلة، وانتهى بهم المطاف إيجاد استراتيجية تجارية عالية التردد لائق. ما انتهى يحدث هو أنك لا يمكن تشغيله في حجم كاف بما فيه الكفاية لجعل لها تأثير على صندوق P / L أوسع.

وأعتقد أن هذا هو المكان الذي تواجه فيه هذا النوع من القضايا حيث يمكنك أن تكون استراتيجيات التداول ناجحة جدا على الجبهة الغوغو، ولكن إذا كنت تقوم بتشغيل أي حجم لائق من المال، يصبح من الصعب جدا أن نوع من جعل هذا الأثر أوسع من حيث من عوائدك إذا كنت تعيد تشغيل $ 14 مليار دولار أو أيا كان. هذا النوع من الخير والسيئة منه. وأعتقد أيضا أن تشغيل حجم أصغر يسمح لك بعض الفرص التي قد لا تحصل في أي مكان آخر عندما كنت تتحرك السوق من حجم الخاصة بك، لذلك هو نوع من إعطاء واتخاذ من حيث ما تريد الحصول عليه منه.

ب: مفاهيم فكس، من ما قرأت، كان في الأعمال التجارية لمدة 32 عاما، ثم أغلقوا متجر منذ وقت ليس ببعيد. أنا & رسكو؛ م متأكد من أنك & رسقوو؛ كان لديك الكثير من الوقت للتفكير في الأسباب التي أدت إلى ذلك. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا؟ ما رأيك في نهاية المطاف إلى مفاهيم فكس إغلاق أبوابها؟

K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ كان لديه الكثير من الوقت للتفكير في ذلك. كما تعلمون، كما قلت، أنا & [رسقوو]؛ م جدا نوعا من الاقتصادي النمساوي أو من أن عازمة، حيث أنا فقط لا تريد مثل التدخل من السلطات في السوق. إذا كنت تريد الذهاب إلى تشغيل نظام السوق الحرة، والسماح للسوق تشغيل نفسه، أليس كذلك؟ لذلك أعتقد أن ما كان ضارا جدا لمفاهيم [فكس] والكثير من الأموال الأخرى التي تركز على العملة التي انتهت في نهاية المطاف حول هذا الوقت نفسه، فإنه لم يفعلوا أنها جعلت الصفقات السيئة، فإنها ويرن & [رسقوو]؛ تا طويل الأجل رأس المال [إدارة ] التي حصلت حقا كبيرة جدا وعانت من الغطرسة وانتهى الأمر حتى فشل لأنها اتخذت قرارات التداول سيئة.

وكانوا في بيئة قررت فيها السلطات المصرفية المركزية وصانعو السياسات الآخرون كبح التقلبات في أعقاب الأزمة المالية العالمية. أنت تعرف في مقابل ك، في مقابل تعليق علامة إلى السوق. لذلك كان لدينا قمع في المجلد [النخبة]. وانخفض تقلب العملة إلى أدنى مستوياته على الإطلاق إذا نظرتم إلى كفيكس قبل بضع سنوات. ما ينتهي يحدث، لديك الأسواق لا تتحرك، لذلك المعاشات التقاعدية وأنواع المركبات التي تستثمر في هذه المنتجات لا ترى الحاجة إلى أن تكون في تراكب فكس أو نوع فكس من استراتيجيات البحث ألفا. انها مجرد جعل أي معنى عندما يكون لديك تتحقق فول [أتيليتي] من 5٪ في G10. لذلك أعتقد أن هذا هو ما تخفيها حقا. مجرد حقيقة أن المجلد [أتيليتي] انهارت فقط وبقيت على هذا النحو لفترة من الوقت.

وبطبيعة الحال فإن إضافة مثيرة للاهتمام أو بس لهذه القصة هو أن ما يقرب من مرة واحدة كل تلك الأموال بدأت الخروج من العمل كان تقريبا أدنى بالضبط من حجم العملة [أتيليتي]. كما تعلمون، لذلك نوع من يذهب إلى تلك الفكرة من لحظة مينكسي. الاستقرار يولد عدم الاستقرار وهذا ما انتهى بنا رؤية والآن هناك فراغ في السوق لهذا النوع من كبار اللاعبين فكس التحوط صندوق. ليس هناك سوى عدد قليل منها كبيرة تركت، ولكن أعتقد أن هذا هو حقا ما تخلص منهم هو حقيقة أن لا أحد رأى الحاجة لإدارة العملة بعد الآن لأن فول [أتيليتي] بقيت منخفضة جدا لفترة طويلة. ومن الواضح أن ما انتهى يحدث بعد 6 أشهر، وكان لديك البنك المركزي الياباني تأتي في مضاعفة مع أبينوميكس. رأيت أوسجبي تقلع. وبعد بضعة أشهر، قام البنك الوطني السويسري (شنب) بإلغاء الربط في اليورو مقابل الفرنك السويسري (ورشف) وكنا نحرك الفرنك السويسري بنسبة 30٪ في غضون دقائق.

ذهبنا من مستويات منخفضة جدا جدا للغاية في [أتيليتي] إلى مستويات متطرفة من التقلب. هناك درس يمكن تعلمه هناك. عندما تحصل الأمور على هذا النحو عليك أن تبدأ تقريبا في التفكير متضاربة لأن السوق تقريبا يصبح قبول جدا من التفكير في أن النظام سوف تستمر إلى الأبد.

B: لذلك، كنا نتحدث في وقت سابق عن بعض القضايا التدرجية مع فول [أتيليتي]. من حيث تاجر التجزئة، إذا كان هناك خوف من انخفاض [أتيليتي]، إذا كنت تريد تاجر التجزئة؟ ما الذي سيواجهه تاجر التجزئة بخلاف مفاهيم فكس؟

K: نعم، ليس ذلك بكثير من [أتيليتي] فول. وأود أن أقول على الجانب تجارة التجزئة، والفرق الكبير بين تاجر كبير الحجم الذي سيتم تشغيل نظام مثل مفاهيم [فكس]. أعني، في بعض الأسواق الناشئة، كانت 70٪ من الحجم اليومي. عندما تقوم بتشغيل هذا الحجم، عندما يكون لديك هذا الحجم الكبير من البصمة في السوق، انها عملية مختلفة جدا أن تذهب من خلال لأنك سوف تدفع أساسا الأسعار صعودا وهبوطا الذهاب والخروج من السوق. والتي أعتقد في نهاية المطاف انها ميزة لكونه تاجر أصغر لأنك يمكن أن دارت داخل وخارج.

أنت بذلك القارب السريع الصغير الذي يمكنه الدخول والخروج من الأماكن، وهذا ما تحاول استخدامه للاستفادة منه. لذا، أعتقد أن الفرق الكبير. عندما كنت 'ري التداول أقل حجم وأعتقد أن شيئا كبيرا الآن أن & رسكو؛ s مختلفة كثيرا هو أن سوق العملات الأجنبية قد تغيرت كثيرا في السنوات ال 10 الماضية. عندما بدأت لأول مرة في مفاهيم فكس في منتصف 2000s، أعني أننا كنا نفعل 95٪ من صوتنا الصوت، عبر الهاتف. عندما غادرت، تم إجراء 90٪ من الحجم إلكترونيا.

كان هناك هذا التحول الهائل في شروط الطريقة التي يعمل بها سوق الفوركس وأعتقد أن هذا هو حقا تغيير كبير أو فائدة أو محفز محتمل للتاجر ألغو التجزئة. سيسمح لهم بالاستفادة من بعض التغييرات في البنية الصغيرة للسوق التي لم يتم العثور عليها بصراحة منذ عقد مضى. لذلك أعتقد أن ميزة كبيرة أخرى أود أن أقول. انها مجرد التوسع في السوق. كان في الأساس جدا العتيقة والآن انها و رسكو؛ s حديثة جدا. أعتقد أنه ينبغي أن يساعد شخص ما بحجم أصغر على الوصول إلى الأشياء التي لن يكون لها قبل عقد من الزمان.

ب: عندما حدث التغيير من صوت إلى إلكتروني، هل أثر ذلك على P / L بمفاهيم فكس بأي طريقة قابلة للقياس، وهل أدى ذلك إلى تغيير استراتيجياتك بأي شكل من الأشكال؟

K: نعم، هذا سؤال جيد. من الناحية النظرية، والانتقال إلى الإلكترونية، وكنت من المفترض أن تحسين تكاليف التنفيذ، ولكن عليك أن تسأل نفسك في أي تكلفة، أليس كذلك؟ كما تعلمون، أنا دائما أقول الناس هذا، على سبيل المثال عندما بدأت هناك، وسوف يأتي وقت عيد الميلاد حولها، ومن 1 ديسمبر إلى 25 ديسمبر، كنت المشي في ذلك المكتب، وكان هناك حرفيا كل مساحة واحدة في هذا المكتب سيتم تغطيتها إما من نوع ما من لوحة الجبن، لوحة الكعكة، وزجاجات النبيذ من البنوك التي كانت تعطينا شكرهم لهذا العام لأنك تتداول الصوت من خلالهم. عندما غادرت، ربما حصلنا على زجاجة واحدة من النبيذ. ما سأحاول توضيحه عند هذه النقطة هو أنك عندما تتعامل على الجانب الصوتي، فإنك تتعامل مع علاقة تجارية، فأنت تتحدث إلى هؤلاء الأشخاص.

من يريد هذا النوع من الخدمة؟ ومن المرجح أن يكون الماكرو العالمي، نوع سوروس من الصندوق الذي يريد الوصول إلى المعلومات. هل الرجل يدير نظاما، هل يحتاج ذلك؟ ربما ليس لأن مدخلاته كلها التقنية، أو في المقام الأول على أساس الأسعار، كما تعلمون، تركز السوق. ليس كثيرا على تدفق المعلومات. لذلك انها لعبة مختلفة، ولكن عليك أن تسأل نفسك & نداش؛ هل تريد أن يكون على حد سواء؟ لديك نموذج هجين. وأنا أعلم أن الكثير من الأموال سوف لا تزال تعطي الكثير من الأعمال عبر الصوت لأنها تريد أن يكون الوصول إلى السيولة في حالة حدوث شيء على الجانب الإلكتروني.

في حالة حصولك على حدث نوع البنك الوطني السويسري (شنب)، لا يزال لديك علاقات يمكنك استخدامها إذا انخفض الجانب الإلكتروني. وهذا سبب آخر ليرى ذلك، ولكنه يريد أيضا المعلومات. إذا كنت تقوم بتشغيل صندوق منظم بحتة، إذا حدث هذا النوع من الحدث، ربما كنت مجرد إيقاف. ربما كنت سحب المكونات لتلك الدقائق القليلة. هذا النوع من الأشياء عليك أن تسأل نفسك. لا أعتقد أن هناك حقا إجابة حقيقية، برايان.

هذا النوع من يعتمد على المكياج الخاص بك، ونوع من استراتيجية كنت و رسكو؛ إعادة تشغيل وما تشعر به أكثر راحة مع، ولكن كما تعلمون، وأنا أعرف تماما مثل العديد من الأموال هناك أن التجارة فقط إلكترونيا والقيام جدا جدا، وأنها لا و رسكو ؛ ر تريد، كما تعلمون، انها تقريبا الأشياء التي يتحدثون عنها، وتدفق المعلومات ينتهي يجري الضجيج. كل هذا يتوقف على ما كنت & رسقوو]؛ محاولة للحصول على من مزودي السيولة الخاصة بك.

B: أنا & [رسقوو]؛ م الذهاب إلى تغيير التروس قليلا. عندما أتحدث عن تجربتي الخاصة، عندما حصلت على تداولي في البداية، وكان يحاول بناء استراتيجية تداول حسابي، شعرت دائما وكأنني كنت في الخارج أبحث في والجيز، إذا كنت قد عملت للتو لأحد هؤلاء اللاعبين الكبار، كثيرا، وسوف تجعل من الأسهل بكثير للعثور على استراتيجيات التداول مربحة. ما هي بعض الوجبات السريعة التي لديك من العمل في واحدة من أكبر صناديق التحوط هناك والتحدث لشخص ما في حذائي الذي لا يملك تلك التجربة، كم كبير من ميزة هو أن؟

K: أعتقد أننا & [رسقوو]؛ نوع من ضرب على نفس الموضوع. هناك إيجابيات وسلبيات للحجم. لمزيد من المال الذي تديره، وتحسين الوصول لديك للمواهب، وأشياء من هذا القبيل. العمل مع الناس ذكية جدا جدا الذين يمكن أن تأتي مع حلول بسهولة جدا للأشياء، ولكن يمكنك أيضا التخلي عن الكثير جدا. يصبح أكثر بكثير من عملية & نداش؛ لجان الاستثمار، تلك الأنواع من الأشياء. مرة أخرى هو إعطاء وإعطاء. تريد حجم، لا تريد حجم. انها نفس الشيء. أعني، أسمع ما تقوله، ولكن في النهاية، أود أن أقول أنني عملت هناك 7 سنوات وأعتقد أن هذه المؤسسات الكبيرة لديها، بطريقة أو بأخرى لا تعاني من نفس المزالق العاطفية تاجر الفردية لا، أو لا تقع تحت نفس النوع من المعضلات والفخاخ وأنه كل نفس، ولكن على نطاق مختلف.

تحدث تيودور جونز الكثير عن هذا في هذا الفيديو الشهير بس، ولكن عندما كنت تتعامل مع المال، في النهاية، والسبب في أنني التجارة بالطريقة التي أفعلها هو أنني أعتقد أن الكثير من السوق هو عن الجشع والخوف وهذا النوع من ما يدفعنا وأن العاطفة. فقط لأنك تدير $ 14 بیلیون دولار مقابل 1 مليون دولار لا يعني أنك لن تقع تحت نفس المزالق. لذلك أود أن أقول انها في الواقع مشابهة جدا، يمكنك فقط إضافة عدد قليل من الأصفار على نهايات على الصفقات التي كنت & [رسقوو]؛ إعادة النظر في.

ب: على هذا الحجم من صندوق، تحدثت عن الانتقال من الصوت إلى الإلكترونية، وكيف كانت متقدمة خوارزميات التنفيذ لشيء من هذا القبيل.

K: تحولت مع السوق، أليس كذلك؟ عندما بدأنا لأول مرة، كنا واحدا من أول من استخدم التجميع أساسا لأن لدينا الكثير من خطوط الطرف المقابل، لذلك كنا قادرين على القيام بذلك. كنا واحدة من أولى تلك التي في الواقع الاستفادة من بعض البرامج التجميع. لذلك ذهبت من كونها تقريبا كنا الاستفادة من البنوك لأن لدينا تقريبا معرفة أعمق للسيولة مما فعلوا إلى حيث حصلوا على أكثر تطورا لأنها بدأت في معرفة الجانب الإلكتروني من رجال الأعمال كما تركت الرجال عالية التردد الأسهم، بدأت تأتي إلى الفوركس.

ذهب الجانب شراء من كونهم و [رسقوو]؛ واحد في السيطرة، ل، نحو النهاية، يمكن أساسا البنوك اقول كم كان وراء طلبك، حتى ذلك الحين أن تبدأ اللعبة في الأساس أنت و [رسقوو]؛ حصلت على لصق الأشياء ومحاولة خدعة لهم وتحصل في ذلك التدفق المفترس كله وهذا هو الطريقة التي تركت. هذا هو ما وصلت إليه الأسواق. في الوقت الحاضر، الجميع يحاول قراءة كم هناك والسوق يتحول تقريبا على الفور. ذهبت من كونها جدا، بسيطة جدا للاستفادة من أن يكون حولها حول لنا عندما البنوك في الأساس أحسب بها، إذا جاز التعبير.

ب: سؤالين آخرين مني. ما السؤال الذي يجب أن أطلبه مني بأنني لم أفعل ذلك، وماذا سيكون الجواب؟

K: أين يذهب اليورو (الضحك) أو عندما يكون اليورو الذهاب إلى التكافؤ أود أن أقول. لا، أعتقد أنك ضرب على بعض المواضيع الجيدة حقا هنا. وأود أن أؤكد فقط، وأنا نوع من لمست على ذلك في وقت سابق، وأعتقد في الوقت الحاضر، نظرا حيث كان السوق و I & [رسقوو]؛ يتحدث فكس، فقط هذا التحول العملاقة من كونها واحدة من أكثر الأسواق العتيقة إلى كونها واحدة من أكثر تقدما الآن في مثل هذه الفترة القصيرة من الوقت أنه من الواضح يجلب الكثير من الفرص لنوع من التاجر ألغو التجزئة التي لم تكن موجودة حقا.

هناك الكثير من إمكانية الدخول هنا التي لم تكن موجودة قبل بضع سنوات. أعتقد أن هذا الشيء أود أن أقول. إنه وقت مثير للانخراط في هذا السوق، وخاصة مع حيث نحن & رسكو؛ عنوان. إذا كنت تعتقد أننا في بعض نوع من المرحلة من حيث الدورات الاقتصادية، والتقلب، ونأمل، سيكون هنا للبقاء. نظريا، أولئك الذين يستخدمون ألغوس يجب أن تكون قادرة على الاستفادة منه.

ب: حسنا، صفقة جيدة. أخبرنا، أين تريد أن يجدك الأشخاص، تواصل معك، اتصل بك وماذا تركز على التالي؟

K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ م على ديليفكس.

ب: مقابلة كبيرة، كريستيان. شكرا على وقتك.

K: حسنا. شكرا، برايان.

تجارب فريدة من نوعها في هذه المقابلة والعروض الماضية لا تضمن النتائج في المستقبل! الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.

الأحداث القادمة.

التقويم الاقتصادي الفوركس.

الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

فكس ترادينغ بي هيدج فوندز أند بروب المتداولون يتراجعون 30٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية.

كان هناك العديد من النقاط البارزة البارزة في آخر مسح للبنك المركزي الأوروبي الذي يجري كل ثلاث سنوات في الأسبوع الماضي، وهو تقرير ينشر كل ثلاث سنوات منذ عام 1986، وربما كان من النتائج الرئيسية أن التداول في أسواق العملات الأجنبية قد انخفض بشكل ملحوظ، حيث بلغ متوسطه 5.1 تريليون دولار في أبريل من هذا العام ، بانخفاض من 5.4 تريليون دولار قبل ثلاث سنوات، في حين انخفضت كميات البقع بنسبة 17٪ إلى 1.7 تريليون دولار من 2 تريليون دولار، وهي المرة الأولى التي انخفض فيها منذ عام 2001.

وكانت هذه هي المرة الأولى التي تراجعت فيها أحجام التداول في العملات العالمية منذ عام 2001، مما يشير إلى أن البنوك وصناديق التحوط قد خفضت أنشطتها الدولية مع بدء تشديد اللوائح التنظيمية وزيادة المخاطرة بالمخاطر، وفقا لما ذكرته وول ستريت جورنال. وقد حدث هذا الانخفاض في السوق الفورية حيث يشتري المستثمرون ويبيعون العملات بشكل مباشر: انخفضت الأحجام بنسبة 19٪ إلى متوسط ​​يومي قدره 1.7 تريليون دولار.

في حين أن جزءا من السقوط كان نتيجة لارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، حيث يتم احتساب الأرقام - باستخدام أسعار الصرف الثابتة، فإن التداول في الواقع قد سجل ارتفاعا طفيفا - لا تزال البيانات تظهر تباطؤا واضحا، وهو مؤشر على أن البنوك وصناديق التحوط قد قطعت أنشطتها الدولية حيث بدأت اللوائح أكثر صرامة وتجاوز المخاطر أعلى لدغة. في أسواق العملات العالمية، وهذا يعكس اتجاه العقد الماضي ونصف. وحتى ثلاث سنوات مضت، كانت المنصات الإلكترونية والتجارب الحسابية قد خفضت التكاليف وسمحت للمقرضين الأصغر، ومديري الأصول وصناديق التحوط بتجاوز الهيمنة التقليدية للبنوك الدولية الكبيرة. في حين أن هذه الشركات المالية الصغيرة لا تزال تشكل 51٪ من قيمة التداول اليومية، فإن الصفقات بين الوكلاء بين المقرضين العالميين تعافى حصتها في السوق.

"لقد شهد السوق فترة من التغيير الكبير، مدفوعة جزئيا بادعاءات سوء سلوك المتداول وتطوير قواعد السلوك العالمية لاحقا، ولكن أيضا عن طريق تغيير المواقف داخل البنوك لتخصيص رأس المال بأكبر قدر ممكن من الفعالية في ضوء القيود التنظيمية المستمرة ، وقال ديفيد ميشنر، الرئيس التنفيذي لشركة متعددة الأصول خوارزمية التداول براغما للأوراق المالية.

وعلاوة على ذلك، مع تزايد تعدي البنوك المركزية على تداول العملات الأجنبية، مما أدى إلى مثل هذه الانفجارات من التقلبات مع إعادة تقييم الفرنك السويسري وتراجع قيمة اليوان في عام 2018، يتزايد المتداولون من توقف بعض المخططات المركزية غير العقلانية.

ووفقا ل "وول ستريت جورنال"، كانت البنوك الصغيرة نشطة بشكل خاص في الحد من تعرضها للعملات الأجنبية، كما تشير أرقام بنك التسويات الدولية، إضافة إلى الأدلة التي تشير إلى أن العديد من المقرضين قد قلصوا من تعرضهم عبر الحدود بعد الأزمة المالية، بسبب تنظيم أكثر صرامة والمقترضين الدوليين مما يعوقه انخفاض أسعار السلع الأساسية.

ومع ذلك، وكما يشير جيه بي إم، فإن ما كان أكثر إثارة للدهشة في مسح بنك التسويات الدولية هو انكماش تداول العملات الأجنبية من قبل صناديق التحوط والشركات التجارية المملوكة والتي انخفضت بأكثر من 30٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية. ومن المرجح أن يكون الانكماش في حصة تداول العملات الأجنبية من قبل هؤلاء المستثمرين نتيجة للضغوط التنظيمية والتحقيقات فكس تزوير التي تسببت في انخفاض كبير من قبل مكاتب دعم العملات الأجنبية. وفي توتا، تراجعت صناديق التحوط أيضا عبر مجموعة من منتجات الصرف الأجنبي، وتشكل الآن 8٪ من قيمة التداول اليومي، مقارنة مع 11٪ قبل ثلاث سنوات، وفقا لما ذكره بنك التسويات الدولية.

ويضيف "جي بي إم" أن انخفاض التداول من قبل مكاتب الدعم وصناديق التحوط يقلل من مصدر مهم للسيولة في السوق، ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى تراجع عمق سوق العملات الأجنبية على مدى السنوات الثلاث الماضية.

ومن ناحية أخرى، يمكن أن تجني المصارف العالمية منافع دورها كرجال وسطيين رئيسيين في مقايضات صرف العملات الأجنبية، وهو سوق أكبر من السوق الأولى ويتزايد أهميته. وتزايد التداول في هذه الصكوك، التي تسمح للمستثمرين بالتحوط من مخاطر العملات عند شراء الأصول في الخارج، إلى مستوى قياسي يبلغ 2.4 تريليون دولار من 2.2 تريليون دولار قبل ثلاث سنوات. ويعزى هذا الارتفاع إلى حد كبير إلى زيادة تداول المقايضات التي تنطوي على الين الياباني، وهو دليل على كيفية تخطي المستثمرين اليابانيين هربا من عوائد سلبية في بلادهم من خلال التدفق إلى الأصول الأجنبية ومن ثم الخروج من مخاطر العملة. وأدى الإعلان عن السياسة النقدية أولترالوس في اليابان قبل ثلاث سنوات أيضا إلى زيادة في سوق خيارات العملة دون وصفة طبية، والتي بردت الآن مرة أخرى - انخفضت أحجام التداول منذ ما يقرب من ربع منذ ذلك الحين، إلى 254 مليار $ في أبريل من هذا عام.

بالإضافة إلى ذلك، قام بنك التسويات الدولية بكسر العملات الأكثر هيمنة في الرسم البياني التالي، حيث كان الدولار الأمريكي كما هو متوقع. يحتفظ الدولار الأمريكي بمركزه المهيمن، ويمثل جانب واحد من 88٪ من جميع الصفقات في أبريل 2018.

وكان مكاسب الدولار خسائر عملة دم الأخرى: فقد الين واليورو والفرنك السويسري قوة في المشهد العالمي بعد سنوات من سهولة سياسة البنك المركزي. على وجه الخصوص، كانت حصة السوق من العملة المشتركة على وشك: في أبريل 2018، كان اليورو تشارك في 31٪ من الصفقات، مقارنة مع 39٪ في أبريل 2018، وهو انخفاض مطرد منذ بدء أزمة الديون السيادية.

وبدلا من ذلك، ظلت عملات الدول النامية في ازدياد على مدى السنوات الثلاث الماضية، واعتبارا من آخر دراسة استقصائية، فإن الرنمينبي الصيني هو الآن العملة الأكثر تداولا في الأسواق الناشئة. وبحسب بنك التسويات الدولية، فقد تضاعفت مبيعاتها اليومية إلى 202 مليار دولار من 120 مليار دولار في أبريل 2018، ليصل حصتها العالمية من التداول إلى 4٪ من 2٪. وقال دان ماركوس، الرئيس التنفيذي لشركة بارفكس، وهي منصة تجارة الجملة: "مع الطلب على الرنمينبي في الخارج أن يستمر في النمو، أصبح من الواضح لنا أن تداول الرنمينبي في بيئة ذات اهتمام حقيقي".

ما هي تقنيات تداول العملات الأجنبية المستخدمة من قبل صندوق التحوط؟

فقط أريد أن أسأل المهنيين بعض الأسئلة الأساسية هنا:

هل التجارة صندوق التحوط الرئيسية فكس؟ ما نوع تقنيات التداول التي يستخدمونها؟ هل هو تقني + فوندمانتال + الخبرة؟ أو تعتمد إلى حد كبير على التداول خوارزمية تبحث عن المراجحة؟ هل التداول يجعل الكثير من المال؟ وإذا كان الأمر كذلك، فلماذا لا تتخذ المصارف الاستثمارية عادة مناصب؟

تسجيل الدخول أو التسجيل لإضافة التعليقات.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

التعليقات (7)

فعلت بعض الصفقات فكس مثل مارس بعد مباشرة تسونامي اليابانية انتقلت النقدية للشركات إلى الين من الدولار الأمريكي بسبب الين التأمين دفع وشراء المواد الخام. حتى في حالتي كان الأساسيات. ومع ذلك أود أن التجارة فكس بانتظام. أي شخص يمكن أن تعطيني بعض الأفكار من الشركات التي تتداول الفوركس بشكل منتظم، وسوف توظيف شخص الذي قام في المقام الأول تمويل الشركات. شكرا مقدما.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

814 سؤالا عبر 165 صندوق تحوط. 10+ عينة الملاعب (قصيرة وطويلة) مع ملفات قالب. و وسو التحوط صندوق مقابلة الإعدادية دورة لديها كل ما ستحتاج أي وقت مضى على الأرض أكثر الوظائف مطمعا على شراء. أعرف أكثر.

ما هو هف | 1،655 | الرتبة: كينغ كونغ.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

هيستر O | 8،640 | الرتبة: تقريبا الإنسان.

البنوك الاستثمارية في معظمها لم تعد قادرة على اتخاذ مواقف في الصفقات، يمكن أن يكون التداول مربحة للغاية، ومعظم هف استخدام ألغو التداول.

اتبع القرف زملائك يقول القرودshitWSOsays.

الحياة صعبة، بل إنها أصعب عندما تكون غبي - جون واين.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

فكترادر؟ | 332 | الرتبة: أورانجوتان.

البنوك الاستثمارية في معظمها لم تعد قادرة على اتخاذ مواقف في الصفقات، يمكن أن يكون التداول مربحة للغاية، ومعظم هف استخدام ألغو التداول.

تأتي مرة أخرى. "البنوك الاستثمارية في معظمها لم تعد قادرة على اتخاذ مواقف في الصفقات". بحيث كله "صنع السوق" الشيء هو خارج النافذة؟ (سخرية)

أوك أن تكون واضحة، وخاصة في الفوركس الفوركس (التي من المرجح أن تشير إلى)، البنوك دو في الواقع اتخاذ مواقف (كيف أخرى تعتقد مكاتبهم بقعة كسب المال؟) لا يوجد عرض حقيقي / عرض التحدث عن وضع ذلك والكتاب بطريقة أو بأخرى ضرورة.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

Cash4Gold O | 756 | رتبة: كبار الغوريلا.

ولم تعد البنوك الاستثمارية في معظمها تتخذ مناصب في الصفقات.

ببساطة ليس صحيحا. يمكن للصفقات، إلى الأمام، والخيارات التجار اتخاذ الرهانات الاتجاه، ومعدل الفائدة، والتقلبات على التوالي، وأنه ليس صفقة كبيرة. الفوارق صغيرة جدا وأي بنك محترم في التعامل مع العملات الأجنبية له غلبة تجعل من المال أكثر من الأسواق مما يجعل أي من التجار البشر. تداول العملات الأجنبية في بس هو تقريبا تجارة المبدأ تماما وأود أن أرى دود فرانك محاولة و صفعة في السوق التي لا & غ؛ 13T $ في دوران اليومي. ببساطة لن يكون ممكنا.

التداول يمكن أن تكون مربحة للغاية، ومعظم هف استخدام ألغو التداول.

أنا لست متأكدا من أين كنت الحصول على تلك المعلومات من معظم صناديق التحوط باستخدام ألغوس، ولكن بالنظر إلى الشرط الأول الذي نشرته كان الباطل واضح أنا ذاهب للبقاء مع الاتجاه هنا واختيار عدم الاعتقاد بها. شراء عملاء الجانب قد تستخدم ألغوس لمعالجة صفقاتهم، ولكن ما إذا كان مدير تقديرية أو مربع أسود على الجانب الآخر من التجارة غامضة.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

هيستر O | 8،640 | الرتبة: تقريبا الإنسان.

ولم تعد البنوك الاستثمارية في معظمها تتخذ مناصب في الصفقات.

ببساطة ليس صحيحا. يمكن للصفقات، إلى الأمام، والخيارات التجار اتخاذ الرهانات الاتجاه، ومعدل الفائدة، والتقلبات على التوالي، وأنه ليس صفقة كبيرة. الفوارق صغيرة جدا وأي بنك محترم في التعامل مع العملات الأجنبية له غلبة تجعل من المال أكثر من الأسواق مما يجعل أي من التجار البشر. تداول العملات الأجنبية في بس هو تقريبا تجارة المبدأ تماما وأود أن أرى دود فرانك محاولة و صفعة في السوق التي لا & غ؛ 13T $ في دوران اليومي. ببساطة لن يكون ممكنا.

التداول يمكن أن تكون مربحة للغاية، ومعظم هف استخدام ألغو التداول.

كان ينبغي لي أن أوضح بياني. مع تنظيم جديد يب لا يسمح لاتخاذ مواقف في الأسواق سيرتيان، أستطيع أن أرى كيف أن ذلك سيكون مربكا في الاعتبار انه / انها كانت تسأل عن فكس. لم أكن أشير إلى صنع السوق. هف لا تستخدم ألغو التداول، فقط بيكاس القيام به من قبل الكمبيوتر لا يعني أن لم يصمم من قبل شخص ما. لماذا تعتقد أن هف تمتص كل من طول كوانت؟

أنا لست متأكدا من أين كنت الحصول على تلك المعلومات من معظم صناديق التحوط باستخدام ألغوس، ولكن بالنظر إلى الشرط الأول الذي نشرته كان الباطل واضح أنا ذاهب للبقاء مع الاتجاه هنا واختيار عدم الاعتقاد بها. شراء عملاء الجانب قد تستخدم ألغوس لمعالجة صفقاتهم، ولكن ما إذا كان مدير تقديرية أو مربع أسود على الجانب الآخر من التجارة غامضة.

اتبع القرف زملائك يقول القرودshitWSOsays.

الحياة صعبة، بل إنها أصعب عندما تكون غبي - جون واين.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

mfoste1؟ | 603 | الرتبة: الغوريلا.

1-انقر لفتح جميع التعليقات - 100٪ مجانا.

ووسو هو مجتمع لتقاسم المعرفة يعتمد على كل شخص قادر على تقديم الخدمات عندما يعرف شيئا ما.

تريد التصويت على هذا المحتوى ؟! لا توجد اعتمادات وسو؟

عضوا فعلا؟ تسجيل الدخول.

يجب أن يقرأ على واحة وول ستريت.

محتويات ذات صلة واحة وول ستريت.

إخطارات واحة وول ستريت.

يرجى إخبارنا بالمزيد عن نفسك لنرسل إليك الإشعارات الأكثر ملاءمة.

الحصول على إخطار؟

أسبوع شهر كل الوقت تعليقات نموذج استمارة الخدمات المصرفية الاستثمارية - وسو الرسمي كف مثال على الجزء السفلي من هذا المنصب، سوف تجد نموذج استئناف الأعمال المصرفية الاستثمارية في وول ستريت واحة لطلبة المرحلة الجامعية، التي تستخدمها خدمة وسو المدفوعة والآلاف من المرشحين للنجاح في الأرض وظيفة في الخدمات المصرفية الاستثمارية. لأولئك منكم تبحث للتأكد من السيرة الذاتية الخاصة بك. اسأل ناتالي من قبول القبول في كلية إدارة الأعمال وسو هو متحمس أن يكون الخبراء من قبل على متن الطائرة للإجابة على أسئلة المتقدم في منتدى كلية إدارة الأعمال. هنا رسائل من ناتالي وجين الذين سيتم فحص هذا الموضوع كل بضعة أيام: ناتالي أنا & # 039؛ م هنا للرد على أي أسئلة لديك بشأن كلية إدارة الأعمال. قصة الخروج من بو / مو الجحيم أشكركم على الجميع على وسو لتعطيني الأدوات والشجاعة لمتابعة هذا التغيير الوظيفي ضخمة. بعد 6 أشهر من التحلل ببطء في دور المكاتب الوسطى، وكنت في النهاية قادرة على الهبوط دور فو التغطية في بب (التفكير دويتشه / بمو / أوبس). هنا قصتي: خلفيتي: جئت من. نموذج السيرة الذاتية للسهم الخاص - وسو كف الرسمي مثال مرفق إلى الجزء السفلي من هذا المنصب، وسوف تجد وول ستريت الواحة قالب استئناف الأسهم الخاصة للمهنيين ذوي الخبرة، التي تستخدمها خدمة وسو المدفوعة والآلاف من المرشحين لإنجاز بنجاح وظيفة في الأسهم الخاصة . لأولئك منكم مع صفقة أو تجربة المشروع القادمة. 2017 تقرير عن حقوق الملكية الخاصة - 8 أبرز الأنباء يقدم تقرير صناعة الأسهم الخاصة لعام 2017 الذي أعدته واحة وول ستريت (وو) نظرة شاملة على إجمالي متوسط ​​التعويض والتطوير المهني والإدارة العليا وأكثر من ذلك. وتستند جميع الإحصاءات الواردة في التقارير على 4،750+ المستخدم التقديمات من المهنيين في. آما - F500 مدير فب & أمب؛ A & # 039؛ لقد طلب منك أن تفعل أما عدة مرات خلال الأشهر القليلة الماضية وانها موت في المكتب لذلك أنا أحسب أنا فتح نفسي للأسئلة . نبذة مختصرة: - بكالوريوس في المحاسبة من أي كلية الاسم مع 3.0 - ماجستير في المحاسبة من إنديانا - 1 سنة في الكبير 4 (كنت أعرف أنني كان 2018 شائعات مكافأة هل كان أي شخص سماع الشائعات حول كيفية المكافآت تبحث هذا العام؟ وسب: & كوت؛ المحلل المصرفي الاستثماري يجب أن يجعل 155 $، 180K $، و 205 ألف دولار في السنوات واحد واثنين وثلاثة (زائد أو ناقص 5-10K $ اعتمادا على مدى جيدة أو سيئة قام البنك)، وربما إضافة 5K $ اضافية لتكون آمنة هذا العام أعطى آما: غير المالية الكبرى - & غ؛ بب يب - & غ؛ مدير في 5B $ + متعدد الطبقات هف (في 6 سنوات) لقد كان أسبوعا بطيئا وأنا ' بعيدا عن عيد الميلاد حتى الوقت أما بعض الخلفية: الهندسة تخصص في مدرسة تركز على الهندسة في الغرب الأوسط خلال الأزمة (تخرج 2018) يب فقط تجنيد لمناصب الظهر والمركز الأوسط حصلت على أزعج في أسواق رأس المال بب. هل موظفو صندوق التحوط ستروكترالي F *** إد سعيد 2018. الذهاب إلى بدء تشغيله ثقيلة قليلا هنا، وأعتقد في الماضي.

5 سنوات كانت الأمور تزداد سوءا لديك نموذجي المحلل الصندوق / بيإم، وأعتقد أن هذا الاتجاه يتسارع فقط. عندما أقول أسوأ يعني مسار النمو و (وخاصة) التعويض عن معتدلة. محلل النمذجة اختبار شكل أود أن أعيد للمجتمع. لدي اختبار النمذجة أعطيت مؤخرا لمتجر الديون / الأسهم التي أنا سعيد للمشاركة. بيإم لي وأنا سوف ترسل أكثر.

النماذج الكلاسيكية تفشل صناديق التحوط فكس يائسة للعودة.

كان من المفترض أن يكون العام من عودة كبيرة لتجار العملات. بعد كل شيء، لم يعيد دونالد ترامب ترديد الأرواح الحيوانية للأسواق المالية من خلال الوعد بعدد كبير من الإصلاحات التي تعزز النمو؟

اتضح مديرو العملة يشعرون بالعجز أكثر من جرأة. معظم النماذج التي يستخدمها التجار لتوليد الربح - الزخم والحمل والقيمة العادلة - إما فقدوا المال أو شطبوا تقريبا مكاسبهم هذا العام، وفقا لنماذج ديوتسش بانك أغ. إن شراء الدولار، الذي أصبح زخما شعبيا وحملا على نمط التجارة على أساس احتمال التحفيز المالي وارتفاع أسعار الفائدة، قد تعثر في مواجهة تفاصيل السياسة الأمريكية القليلة وإمكانية أن أوروبا واليابان قد تتبع قريبا الولايات المتحدة و خروج التسهيل الكمي.

& كوت؛ لا شيء يعمل حقا على هذا النحو بشكل جيد، وهذا هو السبب في أنه سنة صعبة لتداول العملات، & كوت؛ وفقا لما ذكره آلان روسكين رئيس بحوث العملة فى شركة دويتشه بنك للأوراق المالية فى نيويورك. & # x201C؛ هناك & # x2019؛ ليس موضوعا واحدا حتى الآن أن الناس قد مزقوا على. عدم الاتساق هو قصة هذا العام. & كوت؛

ويتبين من عدم وجود اتجاه صعب للغاية بالنسبة لمديري صناديق التحوط الذين يركزون فقط على النقد الأجنبي في ظل ارتفاع أسواق الأسهم. وكانت العائدات على الأموال المخصصة للعملات فقط ثابتة خلال شهر فبراير، مقارنة مع 1.6٪ عائدات الصناعة بأكملها، تظهر بيانات صندوق التحوط بحوث شركة. & # xA0؛ مؤشر S & P 500 ارتفع بنسبة 5.9 في المئة خلال هذه الفترة.

وبدأت صناديق التحوط فكس في الغالب 2017 طويلة الدولار، ولكن أصبحت التجارة مزدحمة جدا وفشلت في تحقيق عوائد، & كوت؛ وقال ماثيو فيلدمان، مستشار للمكاتب العائلية ومدير محفظة السابق في بريفان هوارد لإدارة الأصول وقلعة ليك. & كوت؛ وفي الوقت نفسه، اعتنقت صناديق الماكرو عالميا تجمعات الأسهم ترامب وعقدت الأسهم العالمية. & كوت؛

وتعكس تجارة الدولار الصاعد تعبيرا عن كل من الزخم وحمل الاستراتيجيات. في الزخم، يحلل التجار الأنماط التاريخية، مثل المتوسطات المتحركة ومستويات الدعم والمقاومة، للحصول على أدلة حول ما إذا كانت التجارة قد نفدت من البخار أو أن لديها مجالا أكبر للاستمرار. ويستفيد الدولار أيضا من حمل، حيث & # xA0؛ المضاربين الاقتراض بعملة كانوا يتوقعون أن ينخفض ​​وخفض تكاليف الاقتراض، مثل اليورو، وبالتالي استخدام الأموال لشراء العملات ذات العائد الأعلى مثل الدولار.

ومع ذلك، أصبحت العوائد الباهتة حكاية مألوفة لمستثمري العملات. فقدت صناديق التحوط من العملات الأجنبية الأموال في ست سنوات من السنوات الثماني الماضية، وفقا لبيانات مؤشر باركر العالمي. ويلقي المديرون اللوم على سنوات من التقلب المنخفض، وعدم اليقين الجيوسياسي، ويضعون سياسات نقدية على حساب أدائهم الضعيف. وحتى عندما يظهر اتجاه واضح، غالبا ما يصبح المستثمرون خجولين جدا للاستيلاء على هذه الخطوة.

ومن الأمثلة على ذلك التجارة الناشئة في الأسواق الناشئة. بعد سنوات من البيع، كانت العملات في الأسواق الناشئة أفضل أداء مقابل الدولار هذا العام، بقيادة ارتفاع 8 في المئة في البيزو المكسيكي والراند جنوب أفريقيا. لكن المخاطر السياسية وارتفاع المعدلات في الولايات المتحدة أبقت المستثمرين في الخليج.

& كوت؛ إم تحمل على الأرجح الساحة التي يمكن للناس & # x2019 الحصول عليها من المال، & كوت؛ . & كوت؛ أنا & # x2019؛ لست متأكدا من أن التجارة قد وضعت على نحو قوي لأن الناس لا يزالون قلقين بشأن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي. & كوت؛

سوق الفوركس: من تداول العملات ولماذا.

سوق النقد الأجنبي (أو سوق الفوركس) هو أكبر سوق مالي في العالم. في الواقع، سوق العملات هو أكبر عدة مرات من سوق الأسهم.

هذا هو المكان الذي يتم فيه تبادل عملة واحدة لآخر، ولها الكثير من السمات الفريدة التي قد تأتي كمفاجأة للتجار الجدد. نحن هنا نلقي نظرة تمهيدية في سوق الفوركس وكيف ولماذا التجار يتدفقون على نحو متزايد نحو هذا النوع من التداول.

سعر الصرف هو السعر المدفوع مقابل عملة واحدة مقابل عملة أخرى. هذا النوع من الصرف الذي يدفع سوق الفوركس.

هناك أكثر من 100 نوع مختلف من العملات الرسمية في العالم. ومع ذلك، فإن معظم العملات الأجنبية والمدفوعات يتم باستخدام الدولار الأمريكي والين واليورو. وتشمل أدوات تداول العملات الشعبية الأخرى الجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي والفرنك السويسري والدولار الكندي والكرونا السويدية.

يمكن تداول العملة من خلال المعاملات الفورية، العقود الآجلة، المقايضات، وعقود الخيارات حيث تكون الأداة الأساسية عملة. يتم تداول العملات بشكل مستمر في جميع أنحاء العالم، على مدار 24 ساعة في اليوم، خمسة أيام في الأسبوع. (قد يكون الخط الفاصل بين تداول الفوركس المربح وينتهي بالأحمر بسيطا مثل اختيار الحساب الصحيح لمزيد من المعلومات، راجع الفوركس الأساسي: إعداد حساب.)

هناك العديد من اللاعبين في سوق الفوركس:

يتم تداول أكبر حجم من العملة في السوق بين البنوك. هذا هو حيث البنوك من جميع الأحجام تجارة العملات مع بعضها البعض، ومن خلال الشبكات الإلكترونية. وتشكل البنوك الكبيرة نسبة كبيرة من إجمالي حجم التداول. وتسهل البنوك معاملات الفوركس للعملاء وتجري صفقات المضاربة من مكاتب التداول الخاصة بها. عندما تعمل البنوك كمتعاملين للزبائن، يمثل انتشار الطلب والطلب ربح البنك. وتنفذ صفقات العملات المضاربة إلى الربح من تقلبات العملة. (العملات يمكن أن توفر التنويع للمحفظة التي هي في روت، ومعرفة تلك التي تحتاج إلى معرفته، في أفضل 8 العملات الأكثر تداولا.)

البنوك المركزية هي لاعبين مهمين للغاية في سوق الفوركس. وتؤثر عمليات السوق المفتوحة وسياسات أسعار الفائدة لدى المصارف المركزية على أسعار العملات إلى حد كبير.

البنوك المركزية هي المسؤولة عن تثبيت الفوركس. وهذا هو نظام سعر الصرف الذي تتداول بموجبه العملة في السوق المفتوحة. والعائمة، الثابتة والمربوطة هي أنواع أنظمة سعر الصرف.

ويتم اتخاذ أي إجراء يتخذه مصرف مركزي في سوق الفوركس لتحقيق الاستقرار أو زيادة القدرة التنافسية لاقتصاد تلك الدولة. ويمكن للمصارف المركزية (فضلا عن الحكومات والمضاربين) أن تدخل في تدخلات بالعملات لجعل عملاتها تقدر أو تنخفض. فخلال فترات الاتجاهات الانكماشية الطويلة، على سبيل المثال، قد يضعف البنك المركزي عملته الخاصة عن طريق إنشاء إمدادات إضافية تستخدم بعد ذلك لشراء عملة أجنبية. وهذا يضعف فعليا العملة المحلية، مما يجعل الصادرات أكثر قدرة على المنافسة في السوق العالمية. (البنوك المركزية تستخدم هذه الاستراتيجيات لتهدئة التضخم، ولكنها يمكن أن توفر أيضا أدلة طويلة الأجل لتجار الفوركس لمزيد من المعلومات، انظر كيف تؤثر تقنيات مكافحة التضخم على سوق العملات.)

مدراء الاستثمار وصناديق التحوط.

بعد البنوك، ومديري المحافظ، والصناديق المجمعة وصناديق التحوط تشكل ثاني أكبر مجموعة من اللاعبين في سوق الفوركس. ويقوم مديرو الاستثمار بتداول العملات لحسابات كبيرة مثل صناديق المعاشات التقاعدية والأوقاف. ويتعين على مدير الاستثمار الذي لديه محفظة دولية شراء وبيع العملات لتداول الأوراق المالية الأجنبية. ويمكن لمديري الاستثمار أيضا القيام بتداول العملات الأجنبية المضاربة. كما تقوم صناديق التحوط بتنفيذ صفقات المضاربات.

الشركات التي تقوم باستيراد وتصدير معاملات الفوركس لإجراء الدفع مقابل السلع والخدمات. النظر في مثال منتج الألواح الشمسية الألمانية التي تستورد المكونات الأمريكية وتبيع السلع النهائية في الصين. بعد البيع النهائي، يجب تحويل اليوان الصيني إلى اليورو. يجب على الشركة الألمانية أن تتبادل اليورو مقابل الدولار لشراء المكونات الأمريكية.

تقوم الشركات بتداول العملات الأجنبية للتحوط من المخاطر المرتبطة بترجمة العملات الأجنبية. وقد تقوم نفس الشركة الألمانية بشراء الدولار الأمريكي في السوق الفورية، أو الدخول في اتفاق لتبادل العملات للحصول على الدولار قبل شراء مكونات من الشركة الأمريكية للحد من مخاطر التعرض للعملات الأجنبية. (التحوط ضد مخاطر العملة يمكن أن يضيف مستوى من الأمان إلى استثماراتك البحرية لمزيد من المعلومات، انظر حماية استثماراتك الأجنبية من مخاطر العملة.)

حجم الصفقات التي يقوم بها مستثمرو التجزئة منخفض للغاية مقارنة مع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. ولكن تجارة الفوركس تنمو بسرعة في شعبيتها. ويتعامل المستثمرون في تجارة التجزئة مع مجموعة من األساسيات) تعادل أسعار الفائدة، ومعدالت التضخم، وتوقعات السياسة النقدية، إلخ (والعوامل الفنية) الدعم والمقاومة والمؤشرات الفنية وأنماط األسعار (.

ومن الواضح أن المشاركين في سوق الفوركس يتداولون العملات لأسباب مختلفة جدا. إن صفقات المضاربة - التي تنفذها البنوك والمؤسسات المالية وصناديق التحوط والمستثمرون الأفراد - هي دوافع الربح. وتحرك البنوك المركزية أسواق الفوركس بشكل كبير من خلال السياسة النقدية، ووضع نظام الصرف، وفي حالات نادرة، تدخل العملة. عملة تجارة الشركات للعمليات التجارية العالمية والتحوط للمخاطر. (يمكن أن يؤدي استخدام الهامش إلى التداول في سوق الصرف الأجنبي إلى زيادة فرص الربح، لمزيد من المعلومات، راجع إضافة الرافعة المالية إلى تداول الفوركس الخاص بك.)

الفوركس التجار شكل الأعمال.

فعلى سبيل المثال، تبرز التجارة التي تحمل شعبيتها كيف يؤثر المشاركون في السوق على أسعار الصرف التي لها بدورها آثار غير مباشرة على الاقتصاد العالمي. وتهدف هذه التجارة التي تنفذها البنوك وصناديق التحوط ومديري الاستثمار والمستثمرون الأفراد إلى التعرف على الفروق في العائدات عبر العملات. وهي عملية اقتراض العملات ذات العائد المنخفض وبيعها لشراء العملات ذات العائد المرتفع. على سبيل المثال، إذا كان الين الياباني له عائد منخفض، فإن المشاركين في السوق سوف يبيعونه ويشترون عملة أعلى عائد. (للحصول على معلومات أساسية حول هذه الإستراتيجية، اطلع على صفقات تحويل العملات 101).

وعندما تبدأ أسعار الفائدة في البلدان ذات العائد المرتفع في الانخفاض نحو البلدان ذات العائد المنخفض، تبيع المستودعات والمستثمرون التجاريون المحملون استثماراتهم ذات العائد الأعلى. وقد يؤدي فك تجارة الين إلى قيام مؤسسات مالية يابانية كبيرة ومستثمرين ذوي حيازات أجنبية كبيرة بتحويل الأموال إلى اليابان مع تقلص الفارق بين الغلة الأجنبية والعائدات المحلية. وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض واسع في أسعار الأسهم العالمية.

وتسلط التجارة حمل الضوء على كيفية تأثير اللاعبين الفوركس على الاقتصاد العالمي. يمكن للمستثمرين الاستفادة من معرفة من يتاجر الفوركس ولماذا يفعلون ذلك.